Semana à frente

NÓS

O principal evento da semana é a decisão do FOMC, mas antes de chegarmos lá, o relatório de inflação de maio deve mostrar que a inflação está esfriando. As pressões sobre os preços devem diminuir à medida que os preços da gasolina caírem e a destruição da demanda começar a se tornar aparente nos dados. Os efeitos de base negativos começam a ajudar a enviar a leitura da inflação ano a ano para mais perto de 4,0%.

Espera-se que o Fed entregue um salto hawkish, mas se a inflação acabar muito quente, o Fed pode optar por entregar um aumento da taxa. Esta decisão de taxa pode ser uma decisão difícil e devemos finalmente começar a ver algumas divergências. A economia dos EUA tem resistido durante a maior parte do ano, mas estão surgindo sinais de que está começando a enfraquecer. Se os formuladores de políticas decidirem adiar outro aumento de juros, há uma chance de que esse 'salto' acabe sendo uma pausa. Embora Wall Street pareça confiante de que o fim do aperto está próximo, a inflação persistente no outono pode atrapalhar a forma como esse mercado precificou agressivamente os cortes nas taxas até o final do ano.

zona do euro

Espera-se que o BCE suba as taxas de juros em mais 25 pontos-base na quinta-feira, o que deve ser um dos aumentos finais do ciclo. Os mercados estão precificando mais um em julho, mas não totalmente, com a queda da inflação (incluindo o núcleo) no mês passado aliviando a pressão sobre o banco central para continuar. Espero que enfatize que há mais a fazer e que os cortes nas taxas nem estão sendo considerados este ano, mas podem indicar que uma pausa está agora sobre a mesa.

Reino Unido

O maior lançamento de dados pré-BoE é o CPI um dia antes da reunião de 22 de junho, mas a próxima semana oferece uma série de outros indicadores que atrairão muita atenção. O mais notável são os dados de emprego na terça-feira, com os comerciantes procurando por qualquer indicação de folga no mercado de trabalho e queda no crescimento dos salários. Sem isso, o MPC perseverará no aperto. O governador do BoE, Andrew Bailey, comparecerá perante o Comitê de Assuntos Econômicos da Câmara dos Lordes logo após o lançamento, o que pode oferecer uma nova perspectiva sobre os dados. O PIB também é divulgado na quarta-feira.

Rússia

Os dados revisados ​​do PIB são o único lançamento digno de nota na próxima semana. O CBR deixou as taxas de juros inalteradas na sexta-feira em 7,5%, mas avisou que os aumentos das taxas permanecem sobre a mesa devido ao aumento dos riscos inflacionários.

África do Sul

Outra semana tranquila com vendas no varejo na quarta-feira, o único lançamento notável. O país evitou a recessão no primeiro trimestre, impulsionado pela resiliência dos setores de mineração e manufatura. Os apagões contínuos continuam sendo uma enorme restrição à economia e aos lucros das empresas, que continuarão sendo um grande vento contrário no futuro.

Peru

Agora que o presidente Erdogan garantiu outro mandato, parece que ele decidiu que medidas de política fiscal e monetária mais convencionais podem estar em ordem. Ele ignorou os mercados o máximo que pôde, queimando reservas no processo e agora o trabalho de limpar a bagunça foi entregue ao novo governador do CBRT, Hafize Gaye Erkan. A lira caiu mais de 10% para novos mínimos nos últimos dias, então a nova equipe de Erdogan tem muito trabalho em mãos para limpar sua bagunça. Dados de empregos são destaque do calendário econômico na próxima semana.

Suíça

Muito pouco no calendário da próxima semana, com o PPI sendo o único destaque notável.

China

Uma semana importante pela frente com uma série de importantes lançamentos de dados econômicos, bem como uma decisão sobre a taxa de juros do PBoC.

Primeiramente na segunda-feira, teremos a divulgação de diversos dados das condições de crédito de maio; novos empréstimos em yuans, crescimento de empréstimos pendentes e oferta monetária M2. Estimativas de consenso esperam uma contração no crescimento do crédito, onde o crescimento dos empréstimos pendentes cairá para 11,6% em relação ao ano anterior, de 11,8% registrado em abril, em linha com uma redução na oferta de moeda M2 para 12,1% em relação ao ano anterior, de 12,4% em abril .

Na quinta-feira, outro conjunto de dados econômicos importantes para digerir; vendas no varejo, produção industrial e índice de preços imobiliários de maio. A produção industrial deve desacelerar para 4,1% em relação ao ano anterior, de 5,6% em abril, as vendas no varejo também devem crescer a um ritmo lento de 13,9% em relação ao ano anterior, de 18,4% em abril (o ritmo mais forte desde março de 2021), e os preços médios de novas moradias nas 70 principais cidades da China devem aumentar ligeiramente para 0,5% em relação ao ano anterior, de -0,2% em abril.